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【注意】独角兽还是灰犀牛,网红款更要分清物种

2022-07-28 09:37:52

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要问目前A股市场最火热的名词是什么?那无疑是是“独角兽”了。3月5日,2018年的政府工作报告明确提出,“支持优质创新型企业上市融资”。 与此同时,象征着新技术、新产业、新业态、新模式企业的“独角兽”一词,也在屏霸如今的资本市场。


不少相关概念股更是受到了市场资金的追捧,3月5日在49只涨停股(含未开板新股)中就有8只涨停是和“独角兽”概念有关的,特别是富士康概念和小米概念则更是火热。


如下:3月5日“独角兽”公司参股概念涨停股票



“独角兽”公司是什么?



概念:“独角兽”公司一般是指企业估值超过10亿美元以上,并且创办时间相对较短的公司的称谓。这类型公司一般有这么几个特点:

1、具备高估值——10亿美元以上。估值超100亿美元以上的企业常被称为超级“独角兽”;

2、具备高成长——发展速度快,稀少;,一般为十年左右;

3、创办时间较短——通常创业十年左右为衡量标准。



当下的A股市场正掀起一股迎接“独角兽”回归的浪潮。很明显这类型公司的回归必然对A股所属产业产生明显的影响,就如富士康和小米概念的火热。在政策的主导下,此类概念是具备有操作价值的。但是,能否马上操作还是要看后续的政策导向到底如何。


创新型“独角兽”成长性有可能快得惊人,但业绩剧烈下滑的可能性也不小,“而且独角兽”或相关概念股在业绩估测方面的主观性会强得多,专业性当然也更强。普通投资者当然也可参与此类个股炒作,因这是未来风口之一,然而就具体操作而言,小君却建议心态不好的投资者不应过度乐观与追涨。创新类企业基本面通常较传统企业更难判断,故一旦短线被套太深,投资者心态会受影响,判断力也许就容易失常。目前的短期交易风险存在不可控性,因为短期爆炒部分品种涨幅过大,纯炒作概念并不能持久,因此不要盲目追高。


 如何规避“独角兽”企业的投资风险?



行业选择上



2017年度中国独角兽企业面面观:2017年中国全体独角兽企业上榜共120家,总体估值近3万亿元人民币。独角兽企业所涉及的行业众多,投资者在行业上做何筛选呢?选择符合上市快速通道的4个行业更安全。


2月28日多家媒体披露,有消息称,证监会发行部近日对相关券商作出指导,包括生物科技、云计算在内的4个行业中,如果有”独角兽“的企业客户,立即向发行部报告,符合相关规定者可以实行即报即审,不用排队,两三个月就能审完。传闻中,合规便可“即报即审”的独角兽,指向了生物科技、云计算、人工智能、高端制造这四个行业。120只独角兽,哪些归属这些行业呢?据统计,120家独角兽中符合这四大行业的有28家,总估值约7340亿人民币。



属于“四大行业”的28家独角兽企业:





不要光看“估值”,还要看企业本身的盈利和未来前景



在寻找“独角兽”的热情驱使下,各类“独角兽”榜单频出。在寻找‘独角兽’的同时,要充分看到‘独角兽’具有高收益高风险的特征。与众多‘独角兽’榜单相比,如果要列出消失的‘独角兽’公司,名单可能要长得多。


当当网、易迅网、PPG、凡客、兰亭集势、拉手网、窝窝团、红孩子、乐蜂网、1号店,这个名单中有哪一个不是当年叱咤风云的独角兽?如今它们都已不复当年辉煌。以下就以当当网为例:

  

没能完成从个人英雄到商业领袖的跨越——当当网    


当当网成立于1999年,属于互联网最早一批创业企业,彼时BAT还没长成三大巨头,京东网上商城还未上线,刘强东还在中关村摆摊,而当当网凭借B2C模式可谓一枝独秀,2010年更是于纽交所上市,但为何后来陷入长期的盈利困局?    现在看来,当当网就像个没落的贵族,和它的创始人李国庆一样。起初李国庆展示了自己勤奋的一面,把当当网带领上市足以写入历史,但是他缺少成为大佬的气魄,无法完成从个人英雄到商业领袖的跨越。在失去了令其傲娇的资本后仍骄傲得不行,李国庆在当当网的事情上,不管是战略投资亦或是出售公司,都要求确保自己的话语权,正是这种强烈的感性意识引起了投资方的反感。尽管后面和1号店抱团取暖,亦或是和步步高合作,在前狼后虎的市场夹击中,当当网还是未能挽回其颓势。   



“独角兽概念跟风炒作”是否值得投?



独角兽很热,各类“独角兽概念股”榜单频出,很多相关概念都跟风炒作,但是真的沾边就能涨,就值得投么?


所谓的概念股和独角兽关系到底有多深,以及自己的成色又有几成。不妨就从最大的和坊间“上市”呼声最高的开始深挖,把市场现有的“独角兽概念股”榜单榨干水分探个究竟。


就此,三家最热“独角兽”目标公司选定:蚂蚁金服、小米科技、宁德时代。



深扒两条线


01


概念股和独角兽的关系到底几何,小君将它们错综复杂进行了梳理,分为5大类:



1)投资关系:概念股公司或其子公司入股了“独角兽”,持股比例及投资金额是判断其受益程度的线索。

以蚂蚁金服概念股健康元为例,公司通过持有上海经颐7.3267%权益,间接持有相当于蚂蚁金服0.0308%的股权,持股市值约为1.23亿元(当前蚂蚁金服的估值为4000亿元)。这样的“蚕丝”般的股权关系,你可以掂量一下。


2)控股股东投资关系:概念股公司的幕后大boss(即控股股东)入股了“独角兽”,形成间接投资关系。

例如,七匹狼的实控人参股蚂蚁金服股东上海云锋新呈投资中心,从而使上市公司成为蚂蚁金服的间接股东。


3)合资关系:概念股公司与“独角兽”是合伙人,一起持有一家公司的股份。

例如,君正集团旗下的天弘基金联手支付宝推出的余额宝,且目前持有天弘基金15.6%的股权。


4)被投资关系:概念股公司被“独角兽”入股了。

例如,东方精工最新业绩报告显示,宁德时代持有公司6.15%股份,为公司第六大股东。


5)业务合作关系:概念股公司和 “独角兽”做生意,有较为深度的业务往来,主要为客户关系及供应商关系。

例如,2015年杉杉股份为宁德时代的第四大客户(2.45亿元)、第四大供应商(1.61亿元)。



02


这一波小行情多少有超概念的成分,真想搭车,还是要擦亮眼睛看好基本面。

下面是这些能和独角兽攀上“亲戚”的概念股的基本面指标,包括P/E、最新一期的业绩报告(年报、年报预告或者三季报)的净利润同比增长,配上近期的市场表现,给大家做个参考。


 蚂蚁金服概念股梳理 



注:表中报告类型1、2、3分别代表上市公司2017年报、2017年报预告、2017三季报,报告类型为2时,对应数据为2017年报预告净利润同比增长下限,下同。



 小米科技概念股梳理 




 宁德时代概念股梳理 




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